2848 亿营收印证底盘，千问破 3 亿点亮阿里 AI 价值

2026年3月19日，阿里巴巴发布2026财年第三季度（自然年2025年第四季度）财报，单季营收达2848.43亿元，归母净利润156.31亿元，这份成绩单既体现出传统业务的稳健底盘，也亮出AI布局的亮眼成果。财报中，阿里云增速领跑、千问全端MAU突破3亿成为核心看点，在利润短期承压的背景下，AI与生态业务的深度融合，撑起了阿里接下来的增长预期。

营收稳当当，利润暂时下滑有原因

本季度阿里营收同比微增2%，剔除已处置的零售业务后，可比口径增速回升至9%，整体保持平稳运行态势。净利润156.31亿元同比出现下滑，并非主营业务失速，而是集团加大即时零售、AI技术、用户体验的投入，叠加战略成本优化，导致短期利润表现有所收缩。

核心电商业务依旧是压舱石，淘宝天猫等平台稳住基本盘，88VIP用户数逼近6000万，即时零售板块收入同比大涨56%，成为零售业务的增长突破口。这份业绩说明，阿里没有盲目追求短期利润，而是把资金投向长期有潜力的赛道，用当下的投入换未来的增长空间。

千问月活破3亿，AI真的走进普通人生活

本季度最亮眼的突破，来自AI产品千问。截至2月底，千问全端月活跃用户突破3亿，跻身国民级AI应用行列，近1.4亿用户通过千问首次体验AI购物，打通了AI与消费场景的最后一公里。千问不再是单纯的聊天工具，而是深度融入淘宝、高德、飞猪、支付宝等生态，能帮用户比价、规划出行、处理日常事务，真正落地实用场景。

阿里云同步交出好成绩，本季度收入同比增长36%，AI相关产品收入连续10个季度保持三位数增速，政企客户、中小企业客户的AI需求持续释放。从大模型研发到终端应用，阿里AI形成了闭环，千问的用户爆发，正是技术落地到大众生活的直观体现。

各项业务互相搭把手，老业务新业务都能涨

阿里的增长逻辑，从来不是单一业务单打独斗，而是生态内的协同发力。AI技术为传统业务赋能，千问带动淘宝、高德等平台用户活跃度提升，云计算为企业客户提供数字化支持，反过来又推动AI技术迭代；即时零售、本地生活等业务补齐消费场景短板，让AI应用有更多落地空间。

这种联动模式，既稳住了传统业务的基本盘，又让AI技术摆脱“空中楼阁”的困境，变成用户能感知、能使用的日常工具。对比单纯追求技术概念的企业，阿里把AI融入现有生态，降低了用户使用门槛，也让技术变现更有路径可循。

长期布局见效果，企业做AI别太心急

阿里这份季报，给行业传递出清晰信号：AI不是噱头，而是能带动业务增长的实用工具，但落地不能急于求成。企业布局AI，不必盲目跟风烧钱研发大模型，而是结合自身业务场景，找准技术与用户需求的结合点，像阿里一样把AI融入现有生态，逐步打磨用户体验，实现自然增长。

对于阿里自身而言，短期利润承压是战略投入的必然结果，随着千问用户规模扩大、AI商业化深入，后续盈利空间会逐步打开。行业也无需过度解读利润波动，比起短期数字，长期的技术壁垒和用户粘性，才是决定企业竞争力的关键。

从电商巨头到科技生态企业，阿里的转型在这份季报中清晰可见。营收稳健打底，AI爆发破局，千问3亿月活不仅是一份用户数据，更是AI大众化的重要节点，也为互联网企业的科技转型，提供了可参考的实操路径。