欧洲纯电涨23%、美国复苏：沃尔沃Q2财报透露了哪些信号

沃尔沃集团于近日发布了2026年第二季度财报，并同步预告将于9月17日举办战略发布会。这份财报不仅展示了集团在当前复杂市场环境下的经营韧性，也为即将公布的“史上最雄心产品计划”提供了财务背景。

财务表现：盈利能力创季度新高

财报数据显示，沃尔沃集团2026年第二季度净销售额达到1263亿瑞典克朗，同比增长3%，有机销售额增长7%。调整后营业利润为147.83亿瑞典克朗，调整后营业利润率攀升至11.7%，高于2025年同期的11.0%，达到近几个季度的最高水平。报告营业利润为134.78亿瑞典克朗，营业利润率为10.7%。每股收益为5.10瑞典克朗，工业运营部门经营活动产生的现金流为58.37亿瑞典克朗，已动用资本回报率达到26.8%。

分业务板块来看，卡车业务净销售额868.5亿瑞典克朗，同比增长6%，调整后营业利润率提升至11.2%。卡车净订单量激增33%，达到63412辆，其中北美市场订单量同比翻倍以上。建筑设备业务净销售额216亿瑞典克朗，虽受山东临工业务剥离影响同比下降6%，但有机销售额增长13%，调整后营业利润率升至14.4%。

值得注意的是，本季度美国关税对营业利润造成约12亿瑞典克朗的负面影响，其中超过一半影响了建筑设备业务。但更强的服务业务、有利的品牌与市场组合以及较低的研发净支出，有效抵消了关税、货运和原材料成本上涨的压力。

电动汽车业务：欧洲领先，全球渗透率提升

在电动化转型方面，沃尔沃全球纯电车型销量占比达25%，同比提升4个百分点；全电气化车型（含插混）销量占比升至52%，同比提升8个百分点。欧洲作为最大单一市场，在激烈价格竞争下实现纯电车型销量同比增长23%。EX30已在比利时工厂稳定量产，EX90订单量创历史新高。全新EX60于4月在瑞典投产，7月开始交付，被寄望于推动下半年业绩复苏。沃尔沃汽车公司层面，第二季度营业收入为777亿瑞典克朗，营业利润为8亿瑞典克朗，较2025年同期-100亿瑞典克朗的亏损实现扭亏为盈。公司已提前6个月完成全年50亿瑞典克朗的成本节约目标。

市场区域表现：欧洲稳健，美国复苏，中国承压

欧洲市场表现稳健，作为沃尔沃最大单一市场，纯电车型销量持续增长，EX30和EX90需求强劲。美国市场经历了数月下滑后，5月和6月连续环比增长，电动车补贴退坡影响逐步消化，预计下半年复苏趋势延续。中国市场受整体消费疲软及地缘不确定性影响，销量承压，成为本季度业绩主要外部压力来源。

9月17日战略发布会：史上最雄心产品计划即将揭晓

财报之外，沃尔沃同步预告了重要的战略动向。公司定于9月17日举办战略发布会，公布涵盖产品规划与区域发展策略的全面计划。报道指出，沃尔沃正在筹备“品牌历史上最具雄心的产品计划”。今年初秋还将发布两款电气化新车，外界推测为现有插混车型的改款版本，可能通过增大电池容量延长纯电续航里程。

更值得关注的是，沃尔沃CEO汉肯·塞缪尔森此前确认，五年后的沃尔沃产品线将不会仅限于SUV车型。规划中的全新电动轿车与旅行车预计于2028年上市，起售价约为5万美元，还将推出底盘更高的Cross Country版本，填补传统旅行车与SUV之间的市场空白。此外，沃尔沃已与比利时政府签署谅解备忘录，未来或利用根特工厂为其他品牌代工，以优化产能利用率。

对于2026年下半年，沃尔沃预期整体销量将显著优于上半年，主要受益于欧洲稳定表现和美国市场复苏，中国市场仍将面临挑战；年末有望实现现金流收支基本平衡。随着EX60交付放量和9月战略发布会的临近，沃尔沃正在为下一阶段的竞争积蓄力量。